Рост экономики США в начале 2018 года был несколько медленнее, чем считалось ранее, хотя индикатор прибыли компаний за 1-й квартал несколько восстановился.

ВВП США за отчетный период с коррекцией на сезонные колебания показал рост на 2,2% годовых против предыдущей оценки в 2,3% годовых, сообщили в среду в Министерстве торговли США. Экономисты, опрошенные Wall Street Journal, ожидали, что темпы экономического роста за первые три месяца текущего года останутся без пересмотра.

Капиталовложения компаний были пересмотрены с повышением, что отчасти было нивелировано пересмотром с понижением других важных индикаторов, в частности, товарно-материальных запасов компаний.

По сравнению с тем же периодом предыдущего года рост ВВП США в 1-м квартале составил 2,8%, что было самым высоким значением почти за три года.

По мнению экономистов, экономика США в весенний период ускорилась, поэтому темпы роста ВВП за 2018 год должны быть достаточно высокими. В Macroeconomic Advisers на прошлой неделе прогнозировали, что официальные данные покажут годовой рост ВВП во 2-м квартале на 2,9%, тогда как индикатор GDPNow, рассчитываемый Федеральным резервным банком Атланты, предполагал рост ВВП на 4,0%.

Опубликованный в среду отчет включал в себя первоначальные данные по прибылям компаний в первые месяцы 2018 года после принятого в декабре закона о налоговой реформе.

Корпоративные прибыли после уплаты налогов с коррекцией на сезонные колебания и амортизацию основных фондов без учета стоимости товарно-материальных запасов за 1-й квартал выросли на 7,8% по сравнению с предыдущим кварталом после падения на 9,6% в 4-м квартале 2017 года. По сравнению с тем же периодом предыдущего года прибыли изменились несущественно, повысившись на 0,1%.

Показатели прибылей за 4-й квартал прошлого года и за 1-й квартал текущего года, вероятно, были искажены из-за снижения налогов в США и прочих факторов.

Альтернативный индикатор прибылей, представленный в отчете Министерства торговли, указал на их падение на 0,6% в 1-м квартале после снижения на 0,1% в 4-м квартале при годовом росте на 4,3% в первые три месяца текущего года.

Может пройти несколько кварталов, прежде чем ситуация с данными по корпоративным прибылям станет более ясной. Налоговая реформа предусматривала снижение налога на прибыль до 21% с 35%, которое вступило в силу 1 января, что несколько исказило финансовые результаты отдельных крупных американских компаний.

В Министерстве торговли отметили, что изменения в налоговом законодательстве "привели к существенным изменениям показателей корпоративных прибылей".

В последние годы прибыли компаний восстанавливались после падения в 2015 году, когда энергетический сектор и промышленные компании в США пострадали из-за падения цен на нефть.

Хорошее состояние экономики США, низкая безработица и продолжающийся рост числа рабочих мест позволили компаниям зарабатывать больше. Снижение налогов должно в перспективе увеличить показатели прибылей. Некоторые компании при этом все же ощущают негативные последствия возросшей стоимости оплаты труда и прочих издержек.

В машиностроительной компании Deere & Co. сообщили о росте продаж и прибыли в период с февраля по апрель по сравнению с тем же периодом предыдущего года, тогда как в предыдущие три месяца финансовые показатели упали из-за налоговой реформы.

Руководство компании также заявило о намерении повысить цены на свою продукцию, чтобы нивелировать более высокие издержки.

"Экономическая ситуация в целом позитивна для спроса, однако на стороне предложения наблюдаются определенные трудности, - сказали в Deere & Co. – Затраты на сырье и транспортные расходы превзошли наши прогнозы на текущий год, в основном из-за подорожания стали в США и высокого спроса на услуги логистических компаний".

В целом темпы экономического роста за прошедший год были довольно сильными за счет более высоких капиталовложений компаний, восстановления цен на нефть и улучшения ситуации в энергетическом секторе.

Инвестиции в основные фонды, которые являются широким индикатором капиталовложений, в 1-м квартале выросли на 9,2% против более ранней оценки в 6,1%, что также отражает пересмотренные с существенным повышением инвестиции в интеллектуальную собственность, в частности, программное обеспечение.

На потребительские расходы приходится более двух третей ВВП США. Согласно опубликованному в среду отчету, в 1-м квартале годовой рост таких расходов составил 1,0% против предварительной оценки в 1,1%, что стало самым слабым результатом примерно за пять лет.

Жилищный сектор США в первые три месяца текущего года являлся препятствием для экономического роста. Инвестиции в жилищное строительство, согласно пересмотренным данным, упали на 2,0% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Государственные расходы показали годовой рост на 1,1% в основном за счет более высоких трат на оборону и реализацию федеральных программ.

Чистый экспорт из США внес позитивный вклад в рост ВВП в размере 0,08 процентного пункта, а товарно-материальные запасы компаний добавили 0,13 процентного пункта. Оба этих показателя отличаются волатильностью и были пересмотрены с понижением.

Dow Jones