В четверг пройдут заседания трех центральных банков: Банка Англии, Европейского центрального банка и центрального банка Турции. Они должны объявить о решениях по своей политике с интервалом в час друг от друга, с 11:00-12:00 по Гринвичу. Скорее всего, они будут акцентировать проблемы и уязвимости, оказывавшие в этом году давление на международную экономику и финансовые рынки.

Ожидается, что два самых значимых центральных банка Европы – Европейский центральный банк и Банк Англии – подадут сигналы об осторожности, что подчеркнет отставание их политики от действий Федеральной резервной системы. Центральный банк Турции, наоборот, может действовать решительно в стремлении обуздать стремительно растущую инфляцию.

Руководство ЕЦБ, скорее всего, будет следить за рисками, исходящими как от Турции, где работает ряд банков еврозоны, так и за Великобританией, которая вступает в болезненную стадию переговоров о выходе из Европейского Союза.

Пять моментов, на которые следует обратить внимание:

Банк Англии: каждый голос имеет значение

В прошлом месяце центральный банк Великобритании повысил ключевую процентную ставку до 0,75%. Это самый высокий уровень почти за десять лет.  Банк вряд ли станет повышать ставки снова раньше выхода Великобритании из ЕС в марте следующего года.

И все же инвесторы будут внимательно следить за распределением голосов девяти членов Комитета по денежно-кредитной политике, учитывая уход в прошлом месяце его самого решительного представителя. Расклад сил может дать представление о том, как недавнее ускорение экономического роста и рост зарплат будут влиять на сроки очередного повышения процентной ставки.

Новые прогнозы по еврозоне

В четверг будут обнародованы новые квартальные прогнозы экономистов ЕЦБ по экономическому росту и инфляции. На прогнозы следует обратить внимание, поскольку они могут повлиять на скорость, с которой центральный банк завершит фазу мягкой денежно-кредитной политики.

ЕЦБ планирует закончить в этом году крупномасштабную программу по покупке облигаций и через год может начать повышение ключевой процентной ставки, которая сейчас составляет -0,4%. Эти планы могут быть отложены при слишком слабой инфляции.

Долг Италии

Расходы Италии по обслуживанию долга в этом году резко выросли, провоцируя недовольство инвесторов новым популистским правительством страны.

Правительство может вступить в конфронтацию с властями ЕС в Брюсселе по поводу принятого в союзе ограничения на бюджетный дефицит, составляющего 3%. Президент ЕЦБ Марио Драги, скорее всего, будет пытаться оставаться в стороне от спора, однако, аналитики считают, что центральный банк может быть вынужден отреагировать, если проблемы распространятся на итальянские банки или другие рынки облигаций еврозоны.

Попытки поймать падающую лиру

В Турции вопрос о том, будет ли центральный банк повышать в четверг процентные ставки, или нет, не стоит. Вопрос только в том, насколько.

После публикации на прошлой неделе данных за август, показавших, что инфляция превышает ключевую ставку в 17,75%, центральный банк пообещал отреагировать. Банк также испытывает давление из-за необходимости защищать национальную валюту, лиру, которая в этом году потеряла более 40% против доллара.

Насколько независим центральный банк Турции?

Аналитики и инвесторы размышляют о том, насколько далеко готов зайти центральный банк Турции в игнорировании требований президента Турции Реджепа Тайипа Эрдогана о продолжении поддержки турецкой экономики дешевыми кредитами.

Несмотря на неоднократные заявления правительства Турции о независимости центрального банка и его исключительных полномочиях по борьбе с инфляцией, аналитики считают, что подобные требования, скорее всего, будут множиться по мере дальнейшего замедления турецкой экономики и ее возможного сжатия во второй половине года.

Dow Jones