Доллар США во вторник продолжил расти ввиду сильных экономических данных США на фоне растущих опасений вокруг некоторых развивающихся экономик.

Индекс доллара WSJ, отслеживающий стоимость доллара США против корзины из 16 валют, отметился ростом на 0,4%, до 90,10. Доллар усилился как против валют развивающихся экономик, так и против евро.

Инвесторы продолжили покупать доллар, тогда как повышение ключевой процентной ставки в Аргентине до 60% не смогло унять опасения участников рынка относительно развивающихся экономик, которые накопили слишком большие объемы долларовых долговых обязательств и могут не иметь достаточных валютных резервов в случае бегства капиталов, заявили аналитики.

Эти опасения усиливаются из-за ожиданий относительно того, что Федеральная резервная система США продолжит агрессивное повышение своих процентных ставок, а торговый конфликт между США и их основными торговыми партнерами приведет к замедлению активности в мировой торговле. Более высокие процентные ставки того или иного центрального банка обычно делают соответствующую валюту более привлекательной для инвесторов.

Учитывая обширные долговые обязательства развивающихся экономик, деноминированные в долларах, инвесторов интересует, какими резервами обладают эти страны для поддержки своих финансовых систем, отметили в Natwest Markets.

Доллар сохранил свои позиции после того, как Институт управления поставками (ISM) сообщил, что рассчитываемый им индекс менеджеров по снабжению (PMI) для производственного сектора США в августе вырос до 61,3 против 58,1 в июле. Значения индекса выше 50 означают рост активности. Экономисты, опрошенные WSJ, ожидали, что августовский индекс составит 57,5.

Неожиданно сильный отчет ISM привел к росту ожиданий инвесторов относительно того, что ФРС сможет до конца текущего года повысить свои процентные ставки еще два раза, в соответствии с планами центрального банка. С начала года регулятор уже дважды ужесточал свою денежно-кредитную политику.

Согласно котировкам фьючерсов на ставку ФРС, инвесторы оценивают вероятность еще двух повышений ставок в текущем году в 75% против 67% месяц назад.

Ужесточение политики ФРС в текущем году является одним из факторов, вызывающих колебания валют развивающихся экономик, которые стабильно снижаются против доллара. Центральный банк США производит сокращение своего баланса активов, изымая денежные средства из финансовой системы, при этом подняв свои прогнозы относительно числа повышений процентных ставок в текущем и в следующем годах.

В конце 2017 года руководители ФРС планировали за 2018 год повысить ставки три раза, а в 2019 году – два раза. С тех пор в центральном банке пересмотрели свои планы и намереваются в 2018 и 2019 годах произвести по еще одному дополнительному повышению ставок.

В Fitch Ratings ждут дальнейшего усиления доллара США, которое будет обусловлено все большей разницей в темпах роста американской экономики и других развитых экономик, а также сочетанием более мягкой налогово-бюджетной политики и более жесткой денежно-кредитной политики в США. Кроме того, свою роль играет расхождение политик Федеральной резервной системы и Европейского центрального банка, добавляют в рейтинговом агентстве.

Сильный доллар США несет с собой ряд проблем для развивающихся экономик, говорят в Fitch Ratings. "Усиление американской валюты повышает издержки на обслуживание долговых обязательств (выраженных в долларах)", - сообщают в рейтинговом агентстве.

Страны, чьи валюты привязаны к доллару, столкнулись с дилеммой: повысить обменный курс своих валют вслед за более высоким курсом американской валюты, или наоборот, допустить ослабление национальной валюты против доллара, отмечают в Fitch.

Усиление доллара зачастую связывают с более высокими процентными ставками в США и сокращением притока капиталов в активы развивающихся экономик, говорят в агентстве, добавляя, что "ранее мы уже наблюдали сильную корреляцию между ростом доллара и падением цен на сырьевые товары".

Dow Jones