Европейские и азиатские фондовые рынки снижаются в пятницу вслед за американскими индексами из-за обострения опасений насчет усиления торгового протекционизма. Золото и иена резко подорожали.

Индекс Stoxx Europe 600 в ходе утренней части торгов потерял 1,3%, причем все секторы были на негативной территории. Японский Nikkei Stock Average сегодня упал на 2,5%, а гонконгский Hang Seng – на 1,5%. S&P 500 накануне снизился на 1,3%, и фьючерсы указывают на то, что в пятницу он потеряет еще 0,3%. Фьючерсы на S&P 500 снизились на 12,25 пункта.

Золото подорожало на 1% до 1317 долларов, а иена укрепилась на 0,5% к доллару на фоне отказа инвесторов от рисковых активов, однако государственные облигации почти не изменились в цене.

Президент Дональд Трамп в четверг обещал ввести новые импортные пошлины на сталь и алюминий, что может обернуться ответными мерами со стороны Азии, Европы и других стран Северной Америки.

Если напряженность в вопросах торговли усилится, это может привести к повышению волатильности на рынках акций и валют, учитывая, что протекционизм способен распространяться очень быстро, отметил Венсан Мортье, заместитель инвестиционного директора Amundi.

В частности, правительство Онтарио – крупнейшей канадской провинции, где сосредоточена значительная часть сталелитейного производства страны, – уже призвало премьер-министра Джастина Трюдо "самым активным образом изучить все варианты" в случае, если администрация Трампа будет добиваться введения таможенных пошлин.

Хотя американские сталелитейные компании выиграют от таких мер, их клиенты из числа строительных и обрабатывающих предприятий могут столкнуться с ростом закупочных цен, предупреждают аналитики Rabobank. Пока неясно, станут ли они переносить этот рост затрат на потребителей.

Акции сталелитейных компаний попали под особо сильное давление. Акции ArcelorMittal подешевели на 3,7%, а сектор базовых ресурсов потерял 2%.

Новые пошлины на импорт стали явным образом ухудшат положение европейских сталелитейных корпораций, говорит Юрген Керкофф, президент Немецкой ассоциации производителей стали. В прошлом году США приобрели у ЕС миллион тонн стального проката.

Японский сталелитейный сектор просел более чем на 3%. "Япония экспортирует крайне много стали", – указал аналитик Nomura Такаси Ито. Хотя подробности пошлин на различные продукты еще неизвестны, "нельзя утверждать, что японские компании не будут затронуты", добавил он.

На торгах в АТР японский рынок пострадал больше всего. На него повлияли опасения насчет таможенных пошлин и укрепление иены. Кроме того, глава центрального банка Японии Харухико Курода заявил, что банк может начать сворачивание стимулирующей политики уже в следующем году.

Что касается крупнейших потребителей стали, акции южнокорейского автопроизводителя Hyundai упали на 3,4%, а бумаги сталелитейной фирмы Posco подешевели на 3,6%.

В Гонконге акции производителей стали Maanshan Iron & Steel и Angang Steel после заявлений Трампа достигли трехнедельных минимумов, ненадолго потеряв 4% и более.

Рынки Китая, против которого в основном направлены новые пошлины, вскоре немного восстановились после изначального падения. Ключевой индекс Шанхайской биржи, где обращаются акции основных промышленных предприятий Китая, опустился лишь на 0,6%.

Одна из причин такой динамики кроется в том, что крупнейшим экспортером стали в США является Канада, а не Китай. Поскольку затраты американских компаний на производство, вероятно, вырастут из-за новых пошлин, фирмы могут задаться вопросом о целесообразности сохранения производственных мощностей в США. Если они решат перебазировать производство, вероятным пунктом назначения станет Китай, считает Ирис Пан, экономист ING по Большому Китаю.

"Таким образом, в целом эти пошлины нельзя назвать действительно негативным событием для Китая", – полагает Пан.

"В целом ограничения мировой торговли были бы не столь неблагоприятны для сравнительно закрытых экономик, таких как США, а значит, благоприятны (для доллара), – указали стратеги RBC Capital Markets. – Но риск двусторонней торговой войны с Китаем меняет ситуацию, учитывая крупный портфель (американских казначейских облигаций) у Китая".

Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 2,811% против уровня 2,802%, зафиксированного накануне. Индекс доллара WSJ опустился на 0,1%. Накануне он снизился на 0,3%. Тем временем евро почти неизменен к доллару: он поднялся на 0,1% до 1,2276. Грядущие выходные будут насыщены событиями в зоне единой валюты.

В воскресенье Социал-демократическая партия Германии объявит об итогах консультаций насчет присоединения к очередной крупной коалиции с Христианско-демократическим союзом Ангелы Меркель. В тот же день в Италии пройдут парламентские выборы. Судя по опросам, какой-либо партии или коалиции сложно будет получить большинство.

Однако инвесторы сохраняют спокойствие. Итальянский FTSE MIB опережает в этом году Stoxx Europe 600 и S&P 500, набрав 1,7%. Разрыв между доходностью гособлигаций Италии и Германии, считающийся индикатором политических рисков, сегодня ниже, чем в начале года.

"Еще 6 месяцев назад все воспринимали выборы в Италии как очередной референдум по будущему Европы и евро, но теперь, похоже, так вопрос не стоит", – говорит Дейв Донабедиан, инвестиционный директор CIBC Atlantic Trust.

Как он добавил, темпы экономического роста хорошие, дефляционные риски сократились, а сохранение членства в еврозоне поддерживает больше людей, и в результате риск рыночных волнений из-за Италии снизился.

Согласно декабрьскому опросу Eurobarometer, поддержка евро достигла максимума с 2004 года.

Dow Jones