Некоторые члены правления Банка Японии видят необходимость в тщательном отслеживании побочных эффектов ультранизких процентных ставок, в то время как центробанк продолжает осуществлять свою мягкую денежно-кредитную политику. Об этом свидетельствуют протоколы январского заседания Банка Японии, опубликованные в среду.

По словам некоторых участников заседания, важно продолжать "многосторонние мониторинг и оценку позитивных и побочных эффектов текущей мягкой денежно-кредитной политики, включая эффекты, оказываемые на функционирование финансового посредничества и финансовую систему", говорится в протоколах.

Один из членов правления заявил, что банку следует изучить как позитивные, так и негативные последствия покупок облигаций "со всех углов". Этот же комментарий содержался и в протоколах предыдущего заседания.

Комментарии участников заседания подчеркивают опасения относительно побочных эффектов слишком длительной политики смягчения. Хотя управляющий Банка Японии Харухито Курода говорил о том, что не станет ужесточать политику до тех пор, пока не будет достигнут целевой уровень инфляции 2%, некоторые аналитики считают, что центробанк все еще может скорректировать целевые уровни процентных ставок до того, как будет выполнена эта задача, с тем, чтобы справиться с негативным эффектом от проводимой политики.

Хотя протоколы показали, что большинство участников заседания согласны с тем, что банку и далее следует придерживаться текущей политики, один из них сказал, что Банку Японии, возможно, придется подумать о корректировки процентных ставок, если ситуация с экономикой и инфляцией продолжит улучшаться.

Тем не менее, протоколы показали, что многие члены правления центробанка обеспокоены спекуляциями на тему преждевременного ужесточения денежно-кредитной политики в Японии, особенно, со стороны иностранных инвесторов, и согласились с тем, что банку следует осторожно выстраивать коммуникацию с рынками.

В ходе заседания 22-23 января, Банк Японии оставил без изменений свою ультрамягкую денежно-кредитную политику, а также все свои прогнозы в отношении цен и экономического роста. Банк Японии по-прежнему придерживается мнения, что инфляция достигнет 2% к марту 2020 года.

На своем последнем заседании, состоявшемся на прошлой неделе, Банк Японии также оставил свою политику без изменений.

Dow Jones