Европейский центральный банк в четверг оставил свою денежно-кредитную политику без изменений, отказавшись от более стремительного сворачивания стимулирующих мер на фоне растущих опасений относительно замедленной инфляции и усиления евро.

В своем официальном заявлении ЕЦБ сообщил, что продолжит ежемесячно приобретать облигации на сумму в 30 млрд евро вплоть до сентября. Кроме того, покупки могут быть "продолжены, если это будет необходимо", а процентные ставки не будут повышаться "еще длительное время".

Теперь инвесторы сосредоточатся на пресс-конференции президента ЕЦБ Марио Драги, которая начнется в 13.30 по Гринвичу. Драги может пролить свет на внутренние споры в ЕЦБ относительно сроков сворачивания программы количественного смягчения (QE).

Центральный банк начал отказываться от стимулирующих мер ввиду ускорения экономики еврозоны, последовав примеру Федеральной резервной системы США, инициировавшей повышение процентных ставок. При этом сдерживающим фактором для ЕЦБ являются вероятные экономические проблемы, не в последнюю очередь связанные с усилением евро. Единая европейская валюта недавно достигла максимума за три года против доллара США.

Тем временем Банк Японии ведет себя похожим образом, проявляя осторожность. Управляющий Харухико Курода на текущей неделе попытался пресечь разговоры о том, что центральный банк собирается сворачивать свои стимулирующие меры.

Нюансы программы QE имеют большое значение для инвесторов, поскольку отражают вероятные сроки повышения ставок ЕЦБ, которые, в свою очередь, оказывают широкое влияние на котировки облигаций и рыночные процентные ставки.

Ключевые центральные банки мира в последние несколько месяцев синхронно двигались в сторону сворачивания стимулирующих мер на фоне ускорения мировой экономики. Международный валютный фонд на текущей неделе повысил свой прогноз по росту мировой экономики в 2018 и 2019 годах, сославшись на масштабную налоговую реформу в США. По мнению МВФ, эта реформа подстегнет рост экономики США и их торговых партнеров.

Ввиду улучшения экономических перспектив ЕЦБ в январе вдвое сократил объем приобретаемых ежемесячно облигаций. При этом ЕЦБ пока не просигнализировал о сроках окончания QE, что привело к дебатам среди руководителей центрального банка. Некоторые представители руководства считают, что регулятор недостаточно быстро адаптируется к улучшению экономической ситуации в еврозоне.

Согласно протоколам декабрьского заседания ЕЦБ, руководители рассматривали возможность некоторого сворачивания стимулирующих мер в начале текущего года. В частности, центральный банк может отказаться от намерения продолжать программу QE до тех пор, пока годовая инфляция не достигнет целевого уровня чуть ниже 2%.

Dow Jones