Доходы американцев после уплаты налогов в первый месяц действия нового налогового законодательства резко выросли, но потребительские расходы замедлились. На это указывают отчет Министерства торговли, опубликованный в четверг.

Личные доходы до уплаты налогов, которые включают заработную плату, доходы от инвестиций и других источников, в январе выросли на 0,4% по сравнению декабрем, как и в предыдущем месяце.

Однако доходы после уплаты налогов выросли на 0,9%, что стало самым сильным месячным ростом с декабря 2012 года, когда изменения в налоговом законодательстве также вызвали рост доходов. Согласно оценке Министерства торговли, изменения в налоговом кодексе вызвали сокращение налоговых выплат домохозяйств в январе на 115,5 млрд долларов в год.

Министерство также повысило свою оценку доходов до 30 млрд долларов после того, как компании объявили о премиях в начале этого года. Пос ловам министерства, эта оценка может быть пересмотрена позднее в этом году.

Несмотря на рост доходов, расходы домохозяйств росли более медленными темпами.

Личные расходы, которые учитывают расходы домохозяйств на все товары и услуги, в январе выросли с учетом коррекции на сезонные колебания на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем. Это самый слабый месячный рост с июня.

Экономисты, опрошенные Wall Street Journal, ожидали, что расходы в январе вырастут на 0,2%, а доходы до уплаты налогов – на 0,3%.

Ускорение роста доходов и замедление расходов побудило американцев увеличивать свои сбережения. Личные сбережения в январе выросли на 3,2% после роста на 2,5% в декабре. Темпы роста в декабре оказались самыми слабыми более чем за 10 лет.

Между тем, в январе цены выросли.

Индекс цен расходов на личное потребление (РСЕ), предпочитаемый Федеральной резервной системой индикатор инфляции, в январе вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем. По сравнению с тем же периодом предыдущего года индекс вырос на 1,7%. Рост годового показателя соответствовал росту, зафиксированному в декабре и в ноябре. Индекс отставал от целевого уровня инфляции ФРС, составляющего 2%, в течение 67 из 69 месяцев.

Базовый индекс цен расходов на личное потребление (Core РСЕ), который не учитывает продукты питания и энергоносители, с учетом коррекции на сезонные колебания вырос в январе на 0,3%. Этот рост, который соответствует росту в январе 2017 года и в некоторые другие месяцы, стал самым сильным месячным ростом с января 2007 года.

По сравнению с тем же периодом предыдущего года базовые цены в январе выросли на 1,5%. Базовые цены не росли такими годовыми темпами с октября.

Ускорение роста базовых цен может склонить ФРС к более агрессивному повышению процентных ставок, чтобы сдержать инфляцию. Председатель ФРС Джером Пауэлл во вторник представил позитивную оценку экономики в конгрессе. Это побудило некоторых наблюдателей предположить, что центральный банк может повысить ставки четыре раза в этом году, а не три, как указывали власти в декабре.

В своем выступлении перед законодателями Пауэлл сказал, что базовый индекс цен – это более надежный индикатор направления инфляции, отметив, что к концу прошлого года он ускорялся.

"В этих условиях мы ожидаем, что инфляция в 12-месячной перспективе будет расти в этом году и стабилизируется" около целевого уровня ФРС в 2%, сказал он. Следующее заседание центрального банка состоится 20-21 марта.

В начале февраля фондовые рынки резко упали, что частично было вызвано первыми признаками ускорения инфляции и зарплаты, вызвав опасения у инвесторов, что ФРС, возможно, будет более агрессивно повышать ставки, что повредит котировкам акций. Позднее в феврале котировки выросли, но не смогли полностью восстановить утраченные позиции.

Другие индикаторы инфляции, включая индекс потребительских цен (CPI), рассчитываемый Министерством труда, росли более быстрыми темпами за последние месяцы. Этот индикатор рассчитывается по другой методике и больше учитывает цены на жилье, которые демонстрировали рост. В январе CPI вырос на 2,1% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

Учитывая более высокую инфляцию, потребительские расходы в январе упали на 0,1%. Это первое падение за один год.

Более высокое потребительское доверие, низкая безработица и растущая заработная плата, как ожидается, окажут поддержку расходам домохозяйств в этом году. Но невысокое январское значение соответствует другому правительственному отчету, который указал, что продажи в магазинах и через интернет в январе упали.

Замедление расходов, если оно продолжится в ближайшие месяцы, окажется препятствием для общего роста. Потребительские расходы составляют около двух третьих от валового внутреннего продукта. В 4-м квартале рост ВВП составил 2,5% годовых после роста более чем на 3% в предыдущие два квартала. В среду компания Macroeconomic Advisers опубликовала прогноз, согласно которому рост ВВП в 1-м квартале замедлится до 1,8%.

Доходы после уплаты налогов с учетом коррекции на инфляцию в январе выросли на 0,6%. Это самый высокий показатель с конца 2012 года.

Dow Jones