Федеральная резервная система США в среду по итогам очередного заседания оставила свои краткосрочные процентные ставки без изменений, заявив о намерении продолжать постепенное ужесточение денежно-кредитной политики в целях оказания поддержки экономическому росту.

Согласно официальному заявлению Комитета ФРС по операциям на открытом рынке, опубликованному после заседания, центральный банк по-прежнему намеревается произвести следующее повышение ставок в марте.

Такой шаг со стороны регулятора вписывается в тенденцию, наблюдаемую с декабря 2016 года, в рамках которой ФРС на каждом втором заседании объявляет об очередном сокращении стимулирующих мер.

Руководство ФРС надеется сохранить ставки на достаточно низком уровне, чтобы стимулировать темпы инфляции, при этом избегая чрезмерного ускорения роста цен. При этом спрос на рабочую силу в США остается на высоком уровне, как и темпы экономического роста.

Данное заседание стало последним для председателя ФРС Джанет Йеллен, чьи полномочия истекают в субботу. Новым главой центрального банка станет один из управляющих Джером Пауэлл.

До выхода официального заявления ФРС инвесторы оценивали вероятность мартовского повышения ставок примерно в 78%.

Куда более важным вопросом является то, каким образом изменился взгляд руководства ФРС на перспективы экономики с момента декабрьского заседания, когда центральный банк повысил диапазон ставок до 1,25%-1,5% и запланировал еще три аналогичных повышения на 2018 год. В среду руководители единогласно проголосовали за сохранение процентных ставок на прежнем уровне.

Риторика официального заявления осталась по большей части неизменной по сравнению с декабрем, указав на по-прежнему позитивную оценку перспектив американской экономики.

"Уровень занятости, расходы домохозяйств и капиталовложения компаний отметились достаточно существенным ростом, тогда как уровень безработицы остался низким", - говорилось в заявлении ФРС.

С момента последнего заседания президент США Дональд Трамп подписал закон о налоговой реформе, предполагающей снижение налогов на 1,5 трлн долларов США в ближайшие десять лет, ввиду чего большинство частных экспертов повысили свои прогнозы роста ВВП и занятости на текущий год.

Спрос на рабочую силу в США остается высоким. Уровень безработицы в декабре остался на уровне в 4,1%, что является 17-летним минимумом. В пятницу Министерство труда США опубликует отчет по занятости за январь.

В ФРС хотели бы сохранения безработицы на текущем уровне, поскольку, по их мнению, она уже на половину процентного пункта ниже той отметки, которая экономически оправдана в долгосрочной перспективе. При этом в центральном банке хотят видеть безработицу достаточно низкой для того, чтобы стимулировать рост заработных плат и ускорение годовой инфляции в направлении целевого уровня в 2%.

В декабре годовой рост потребительских цен в США составил 1,7%, согласно предпочитаемому ФРС в качестве индикатора инфляции индексу цен расходов на личное потребление (PCE). Базовый индекс PCE, который не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, в декабре показал годовой рост на 1,5%. Недавнее ослабление доллара США и рост цен на нефть должны подстегнуть темпы инфляции в ближайшие несколько месяцев.

Руководство ФРС ожидает, что в текущем году инфляция ускорится и в среднесрочной перспективе стабилизируется вблизи целевого уровня в 2%.

Инфляционные ожидания инвесторов, тоже имеющие большую важность для ФРС, в январе повысились. В ФРС признали рост рыночных индикаторов инфляционных ожиданий, однако по-прежнему считают, что они "находятся на низком уровне". Аналогичной риторики центральный банк придерживался в декабре.

Джанет Йеллен во время своей пресс-конференции в декабре сказала, что прогнозы центрального банка уже учитывают перспективу понижения налогов, которые должны стимулировать рост экономики. Однако это не побудило ФРС изменить свои планы касаемо темпов повышения ставок.

В заявлении ФРС по-прежнему говорится о том, что руководители считают краткосрочные экономические риски “в целом, сбалансированными”. Такую фразу центральный банк употреблял и в прошлом году.

Руководители ФРС повысили краткосрочные процентные ставки пять раз с конца 2015 года, но финансовые условия остаются мягкими. Фондовые индексы выросли до новых рекордных максимумов, и это говорит о том, что компаниям может быть легче привлекать капитал или заимствовать денежные средства. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла в последние дни и достигла самых высоких уровней почти за четыре года, но остается очень низкой по историческим стандартам. Доллар США также снизился, что должно поддержать экономический рост, сделав американские экспортные товары дешевле на мировых рынках.

dowjonesteam