Главы мировых центральных банков в среду предупредили, что эскалация торгового конфликта может повлиять на финансовые рынки и негативно отразиться на мировой экономике в целом. В этом случае период сохранения чрезвычайно низких процентных ставок может затянуться.

Рост напряженности в сфере торговли происходит в неудобное для центральных банков время, они начали сворачивать политику стимулирования, которой придерживались с момента начала мирового финансового кризиса.

В ходе заседания в Португалии главы Федеральной резервной системы, Европейского центрального банка, Банка Японии и Резервного банка Австралии призвали к мирному решению проблем и предупредили, что цена дальнейшего раздувания этого конфликта будет высока.

Мировые фондовые рынки просели на этой неделе после того, как президент США Дональд Трамп ввел очередные пошлины на импорт товаров из Китая на сумму 200 млрд долларов, ранее одобрив установление пошлин на сумму 50 млрд долларов.

"Это вызывает серьезные опасения, и я не вижу каких-либо позитивных моментов", - заявил президент ЕЦБ Марио Драги, который организовал эту встречу, ставшую ответом Европы на ежегодный симпозиум ФРС в Джексон-Хоул.

Драги считает, что разногласия относительно правил торговли породили "значительную неопределенность" перспектив экономики еврозоны, демонстрировавшей резкое замедление в последние месяцы.

В среду в ЕС заявили о намерении ввести пошлины на импорт товаров из США на сумму около 2,8 млрд евро в ответ на введение пошлин на импорт стали и алюминия со стороны штатов. Тем не менее, действия ЕС вряд ли заставят США воздержаться от следующего этапа торговой войны, который предусматривает введение пошлин на импортируемые из стран Европы автомобили. Эти пошлины могут нанести удар по экспорту ЕС в размере 0,3% от ВВП региона, считает Оливер Ракау, экономист Oxford Economics.

Во вторник Драги предупредил, что центральный банк может перенести на более поздний срок осуществление планов по сворачиванию программы покупок облигаций на сумму 2,5 трлн евро, а также предположил, что первое повышение процентных ставок также может быть отложено.

Джером Пауэлл, занимающий пост председателя ФРС США, предупредил, что изменения торговой политики "могут угрожать перспективам экономики". На прошлой неделе ФРС осуществила повышение ключевых процентных ставок и просигнализировала о намерении ускорить темпы нормализации денежно-кредитной политики, чтобы уберечь экономику страны от перегрева.

Хотя напряженность торговых отношений еще не оказала негативного влияния на рост экономики США, Пауэлл отметил, что компании все чаще озвучивают опасения относительно того, как этот конфликт может повлиять на их планы по капиталовложениям и найму.

На прошлой неделе Банк Японии сохранил без изменений денежно-кредитную политику, направленную на стимулирование роста экономики. Управляющий Банка Японии Харухико Курода отметил в среду, что торговый конфликт является "поводом для серьезного беспокойства".

Непрямое влияние на экономику Японии может "оказаться довольно значительным в случае дальнейшей эскалации конфликта США и Китая", заявил Курода, так как это повлечет за собой изменения в цепочках поставок в странах Азии, центром которых являются Япония, Тайвань и другие страны.

И хотя сами по себе пошлины, вероятно, не затормозят восстановление мировой экономики, их последствия могут быть преувеличены из-за реакции финансовых рынков, считает управляющий РБА Филип Лоу.

"Я полагаю, что эти события дают весомый повод для беспокойства. Финансовые рынки смогут легко превратить это в проблему мирового масштаба", - отметил он.

Проблема для центральных банков заключается в том, что у них, по всей видимости, почти не осталось инструментов для борьбы с новым витком экономического спада после стольких лет агрессивного стимулирования. Стоимость активов, находящихся в держании Банка Японии, превысит годовой ВВП Японии в ближайшие месяцы, тогда как баланс ЕЦБ также будет увеличиваться до конца текущего года. Краткосрочные процентные ставки этих центральных банков по-прежнему остаются отрицательными.

На вопрос о возможной реакции ЕЦБ в случае новой рецессии Драги заявил, что не ожидает сокращения экономики региона в период до 2020 года.

Пауэлл признал, что у центральных банков действительно осталось меньше инструментов на случай новой рецессии,  так как процентные ставки и так близки к нулю. Правительство США также не располагает достаточным пространством для маневра в том, что касается увеличения расходов, хотя немного этого пространства все же есть, добавил он.

"Надеюсь, что этот конфликт будет решен, и между США и Китаем вновь установятся нормальные торговые отношения", - сказал Курода.

dowjonesteam